Seul stringe sugli ETF a leva legati ai chip

Secondo il Korea Times, il nuovo deposito dovrà essere versato per intero in contanti. Le regole attuali permettono invece agli investitori di coprire fino al 70% del requisito di 10 milioni di won utilizzando il valore delle azioni già possedute. L’aumento entrerà in vigore ad agosto e renderà quindi più oneroso l’accesso agli strumenti interessati.

Le misure sono state annunciate giovedì, dopo una riunione a Seul dei principali responsabili della politica economica sudcoreana, indicati collettivamente come F4. Il gruppo riunisce il ministero delle Finanze e dell’Economia, la Financial Services Commission, il Financial Supervisory Service e la Bank of Korea.

L’intervento riguarda gli ETF a leva su singole azioni che seguono Samsung Electronics e SK hynix. Oltre all’innalzamento del deposito, le autorità hanno concordato la sospensione temporanea del lancio di nuovi prodotti e il divieto di pubblicizzare quelli già disponibili. Le restrizioni resteranno legate all’andamento delle condizioni di mercato.

Cambierà anche la dimensione minima degli ordini, che passerà da una a 20 quote. Questa disposizione sarà applicata a novembre, più tardi rispetto al nuovo requisito sul deposito, per consentire alle società di intermediazione finanziaria di aggiornare i propri sistemi. La fonte non precisa per quanto tempo dureranno lo stop ai lanci e il blocco della pubblicità.

Alcuni prodotti, stando alla stessa fonte, hanno perso più della metà del proprio valore durante il mese. Questi dati hanno rafforzato i segnali di surriscaldamento osservati dalle autorità.

La concentrazione degli scambi emerge dai dati relativi a 16 ETF a leva e inversi collegati a Samsung Electronics e SK hynix. La volatilità si è già tradotta in perdite rilevanti per alcuni investitori.

Il confronto politico e regolamentare ha accelerato dopo l’intervento del presidente Lee Jae Myung durante una riunione informativa sulle politiche pubbliche tenuta mercoledì. Lee ha chiesto alle autorità finanziarie di predisporre rapidamente misure successive ben strutturate, portando il tema dei rischi associati a questi strumenti al centro dell’agenda economica.

La risposta definita dagli F4 combina quindi barriere finanziarie, limiti operativi e restrizioni commerciali. Il maggiore deposito riduce la possibilità di accedere ai prodotti impiegando azioni già detenute, mentre l’ordine minimo di 20 quote aumenta la dimensione necessaria per ogni operazione. Il divieto di pubblicità e il congelamento dei nuovi lanci intervengono invece sull’offerta.

La tempistica sarà articolata in più fasi. Il requisito di 30 milioni di won scatterà ad agosto, mentre l’adeguamento delle unità minime di negoziazione seguirà a novembre. Nel frattempo, le autorità manterranno sotto osservazione gli ETF interessati e le condizioni generali del mercato, dalle quali dipenderà la durata delle limitazioni temporanee.

Restano da chiarire, sulla base delle informazioni pubblicate dal Korea Times, i criteri con cui sarà valutata la stabilizzazione del mercato e la data in cui potranno riprendere il lancio e la promozione dei prodotti. L’attuazione delle due principali modifiche già calendarizzate richiederà ora l’adeguamento delle procedure e dei sistemi utilizzati dagli intermediari.